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亚洲精品乱码一二三四

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金融机构持股的背后是金融模式选择的问题。从国际实践看,按照金融机构与企业关系的亲疏远近,大致有三种金融模式:以美国为代表的、保持距离(Arm’s length)的“盎格鲁—萨克逊”模式,以日韩为代表的、控制导向(Control Oriented)的日韩模式,以及以德国为代表的、介于日韩模式和“盎格鲁—萨克逊”模式之间的莱茵河模式。三种模式下,金融机构持股银行存在明显的差异,美国对金融机构持股企业施加严格限制;日本虽然也有对银行直接持股企业的比例限制,但大银行可通过其控股的小银行间接持有企业股权,从而突破直接持股企业的监管限制,此外还通过财团中的核心地位对财团旗下的实体企业享有较强的控制力;德国银行以资本金的一定比例为限持股企业,在企业监事会中扮演重要角色,从而施加对企业的影响。

居民部门负债中相当大一部分是借贷是用于满足购房需求,居民杠杆率快速增长也反映出我国房地产市场的明显扭曲。当前一、二线城市严格调控,三、四线城市政策相对缓和。一、二线城市市场供求矛盾并不直接反映在价格上,而是反映在量缩价稳、推迟网签、价格失真、库存虚高等方面;三、四线城市的棚改、货币化补偿,消化了库存,市场热度高,但容易导致盲目乐观。如此一来,居民的资金流向三、四线城市买房,这是泡沫以另外一种方式在体现。

但实践中,我国市场化债转股偏离了“债转股”的本质,改善企业公司治理的作用没有充分发挥。一是定位于降低财务成本而非改善公司治理。“债转股”企业中一部分其实是优质企业,只是因为杠杆率较高,缺乏补充资本金的途径,通过“债转股”调整会计账目、降低财务成本。另一部分企业确实经营困难、偿债能力不足,迫切需要改善公司治理和经营绩效,但这些企业一旦“债转股”,就如同进入了政策托底、不会破产的保险箱。由于没有破产清算的压力,无论是企业还是银行,通过“债转股”改善企业治理和经营的动力不足,存在明显的道德风险。二是“明股实债”。一些企业“债转股”之后,股东与银行约定持股一定期限后对股权进行回购,并附加较高的收益率。名义上是股权,但实际上仍然是固定收益的债权,属于会计报表的就地调整,银行持有的企业资产属性并没有本质的改变。因此,银行仍然在企业公司治理中“置身事外”,既不派出董事,也不参与日常经营,只是静候股权清盘退出。这与“债转股”通过银行持股,改善公司治理,增强企业盈利能力的初衷南辕北辙。

来源:《经济研究》2018年第7期责任编辑:张恒星 SF142凭借一份饱受争议的团体标准文件,虹鳟在中国“荣登”三文鱼之列,这也国内外引发舆论哗然,近日多家国外媒体刊发报道,对标准文件的合理性提出质疑。8月10日,中国水产流通与加工协会牵头的《生食三文鱼》团体标准(以下简称“《团体标准》”)出台,将淡水养殖的虹鳟也定义为三文鱼的一种。舆论随后质疑,青海民泽龙羊峡生态水殖有限公司等虹鳟养殖企业也参与到了标准的制订工作中,这使得团体标准有“自卖自夸”之嫌。同时,生食属于淡水鱼的虹鳟可能感染肝吸虫、肺吸虫等寄生虫,而《团体标准》提出的消灭寄生虫的方法仅适用于海水鱼。

今年上半年,浙江省GDP同比增长7.1%。上半年,浙江经济运行态势可以用“稳字当头”来形容。不仅如此,消费及数字经济核心产业表现是该省上半年经济的亮点。上半年,浙江社会消费品零售总额12667亿元,同比增长9.3%。其中,网络零售额增长19.6%,达7985亿元,浙江省内居民网络消费4251亿元,增长21.1%。而在该省规模以上工业中,数字经济核心产业增加值同比增长11.6%,高技术、高新技术、装备制造业、战略性新兴产业增加值分别增长11.0%、6.7%、6.3%和9.0%。

责任编辑:张迪长江商报消息 本报讯(记者 张璐)8月21日,美图公司公布了2018年中期业绩,今年上半年,美图公司营业收入同比下降5.9%至20.52亿元,净亏损1.27亿元,较去年同期略有收窄,月活跃用户数量再次下滑,而公司将推进“美和社交”战略,推动美图秀秀转型,保持活跃用户恢复增长。

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